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FedWatch

美国债务可持续性构成金融稳定的首要风险

　　

 

编辑：王真  发布时间：2024.11.23 03:00

美国(US)政府债务负担过重可能导致财政不可持续现在被其货币当局视为金融稳定的最大风险。

美联储(Fed)在其半年度金融稳定报告(FSR)中表示：“美国债务可持续性是本次调查被受访者认为是首要风险，其次是中东紧张局势升级(The tense situation in the Middle East)和政策不确定性。”

该报告是纽约联储工作人员从8月底到10月底对金融市场联系人的调查，包括央行对四个主要领域发展风险的评估，包括资产估值、企业和家庭借贷、金融部门杠杆和融资风险。

超过一半的受访者(54%)认为国家债务可持续性是一个突出的风险，高于半年前的40%。调查发现，如果经济衰退，财政部(USTD)更多的债务发行可能会开始挤出私人投资或限制政策反应。

美联储表示，银行业总体上保持“稳健和弹性”，资本比率徘徊在创纪录水平附近，流动性很高。但在金融市场，美联储发现估值仍然很高，流动性“普遍较低”，对冲基金的杠杆率处于或接近历史最高水平。央行还特别指出，在更多地使用替代投资的情况下，人寿保险公司的资产流动性稳步下降。

家庭方面，美联储表示，信用卡和汽车贷款拖欠率高于平均水平，尤其是在信用评分较低的家庭中。总体而言，他们认为与家庭和企业债务相关的脆弱性“适中”。报告称：“这些借款人在总债务中所占比例相对较小，据报道，他们的高拖欠率在一定程度上反映了一些家庭在疫情期间和之后的借贷增加，而不是家庭偿还能力突然普遍减弱。”

央行表示，融资风险有所缓解，但仍然“值得注意”。该报告指出，自上次报告以来，稳定币资产“大幅增长”，截至11月初，其总市值超过1700亿美元，略低于2022年4月创下的历史新高。报告称：“这些数字资产在结构上容易受到挤兑的影响，缺乏全面的联邦审慎监管框架。”

新报告在美国总统大选(2024 US Presidential Election)后不久发布，美国总统大选已经对美国金融市场产生了重大影响，因为投资者预计新政府将减少监管，并可能增加赤字。

在当选总统特朗普(Donald Trump)的支持下，比特币飙升至近10万美元。标准普尔500指数和以科技股为主的纳斯达克100指数一直在刷新纪录，而美国国债一直在下跌，因为经济基本面仍然强劲促使投资者下调了对美联储大幅降息的预期。FedWatch >>

主题：金融稳定报告解读  | 新闻源：Bloomberg

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